Total Return und Wertsicherung in einem Konzept: Der neue Metzler TORERO MultiAsset
Der am 3. Juli 2006 aufgelegte Publikumsfonds Metzler TORERO MultiAsset verbindet den Total-Return-Gedanken mit einem Wertsicherungskonzept. Das Ziel: Marktchancen optimal zu nutzen durch eine Multi-Asset-Strategie, mit der immer dort investiert wird, wo aktuell die Ertragschancen am höchsten sind, und gleichzeitig die Verlustrisiken zu begrenzen durch das Halten einer gewünschten Wertuntergrenze.Ein Wunsch ist allen Anlegern gemeinsam: Sie wollen für Ihr Vermögen einen angemessenen Wertzuwachs erreichen und dafür möglichst geringe Risiken eingehen. Für die meisten Anleger ist es unerheblich, mit welcher Vermögenszusammenstellung sie dieses Ziel erreichen. Dementsprechend liegt dem Metzler TORERO MultiAsset ein scheinbar einfaches Konzept zugrunde: Er investiert in Aktienanlagen, wenn der Aktienmarkt läuft, legt in Rentenwerte an, wenn der Rentenmarkt läuft, und schichtet systematisch in Geldmarktpapiere um, wenn weder Aktien- noch Rentenwerte ertragreich sind. Um gleichzeitig das Risiko weitestgehend zu begrenzen und das individuelle Verlustrisiko für den Anleger besser kalkulierbar zu machen, strebt das Fondsmanagement an, eine Wertuntergrenze von 94 % des Portfoliowertes per Kalenderjahresende zu halten.
Das hinter dem Fondskonzept stehende innovative mathematische System setzt Metzler bereits seit fünf Jahren für institutionelle Kunden ein. Mit dem System lässt sich an jedem Börsentag errechnen, welche Asset-Klassen aktuell ertragreich sind und in welchem Verhältnis die Anlagemittel auf diese Klassen aufgeteilt sein sollten, um die Wertuntergrenze nicht zu unterschreiten. Der so ermittelte Anlagemix wird exakt im Portfolio umgesetzt. Das System basiert ausschließlich auf fest definierten, quantifizierbaren und nachvollziehbaren Regeln: Marktprognosen bleiben darin ebenso unberücksichtigt wie individuelle Handlungsspielräume für das Portfoliomanagement. "Prognosen sind mit Unsicherheiten behaftet - manchmal treffen sie ein und manchmal nicht", erklärt Nader Purschaker, Geschäftsführer der Metzler Investment GmbH. "Wer jedoch Risiken kalkulierbar machen will, muss diese Unsicherheiten bei der Fondssteuerung ausschalten", so Purschaker weiter.
Bei der börsentäglichen Ermittlung des "optimalen Anlagemix" steht stets im Vordergrund, ob mit der momentanen Fondszusammensetzung die Wertuntergrenze gehalten werden kann. Ist diese gefährdet, wird umgeschichtet. Die angestrebte Wertuntergrenze von 94 % des Portfoliowertes ist definiert als Fondspreisuntergrenze, die jeweils am 1.1. eines Jahres festgelegt wird. Ziel ist es, diesen Fondspreis nicht zu unterschreiten und damit das Verlustrisiko des Anlegers innerhalb eines Jahres zum Stichtag 30.12. weitestgehend zu begrenzen. Die Fondspreisuntergrenze wird jährlich neu festgelegt.
Allerdings ist der Metzler TORERO MultiAsset kein Garantiefonds - die Einhaltung der Wertuntergrenze kann deshalb nicht garantiert werden. "Eine echte Garantie im Fonds umzusetzen ist meist teuer und geht damit zulasten der Rendite", erläutert Purschaker diese Entscheidung. Die Ergebnisse eines Backtest zeigten gleichwohl, dass der Fonds in den vergangenen 20 Jahren seine Wertuntergrenze stets gehalten hätte. Außerdem erzielte der Fonds in diesem Testverfahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 10,8 % ein weitaus besseres Ergebnis als die Einzelmärkte (Aktien 7,4 % p. a., Renten 6,6 % p. a.). Das Erfolgsgeheimnis laut Purschaker: "Für den Vermögensaufbau ist es wichtiger, schlechte Börsenjahre unbeschadet zu überstehen, als in guten Aktienjahren immer zu 100 % dabei zu sein." Ein Prinzip, das sich der Metzler TORERO MultiAsset durch seinen automatischen Umschichtungsmechanismus zunutze macht.
Fondsdaten im Überblick
WKN/ ISIN: A0JLWU/DE000A0JLWU8
Auflegung: 3. Juli 2006
Kapitalanlagegesellschaft: Metzler Investment GmbH
Ertragsverwendung: Thesaurierung
Ausgabeaufschlag: 3,5 %
Verwaltungsvergütung: 1,6 % p. a.
Fondswährung: EUR
Risiko: Mittleres Risiko
Empfohlene Anlagedauer: Mittelfristig (ab 4 Jahre)
Einmalzahlung: Ab 2.500 EUR
Sparplan: Ab 50 EUR pro Monat
Die Metzler Investment GmbH ist eine Schwestergesellschaft des 1674 gegründeten Frankfurter Bankhauses B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, der ältesten unabhängigen Privatbank Deutschlands in ununterbrochenem Familienbesitz. Die Kapitalanlagegesellschaft gehört zu Metzlers Kerngeschäftsfeld Asset Management mit einem verwalteten Vermögen von 28,8 Mrd. EUR (Stand: Mai 2006).
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