ESG:tracker – Bewegte Zeiten für nachhaltige Aktienanlagen
Zum zweiten Mal in diesem Jahr dokumentieren wir die Wertentwicklung ausgewählter ESG-Aktienstrategien und ordnen die Ergebnisse in das Marktgeschehen ein. Den Schwerpunkt legen wir in dieser Ausgabe auf „Long-Only“-Strategien. Wie in unserer vorangegangenen Publikation1 stehen neben „Best-in-Class“-Strategien, die Performance von Negativlisten sowie Impact- und Klima-Strategien im Fokus. Neben einem globalen Aktienuniversum werden Europa, die USA und die Schwellenländer betrachtet. Dabei zeigt sich: Das Jahr 2022 dürfte als herausforderndes Ausnahmejahr für nachhaltige Investmentstrategien in die Kapitalmarkthistorie eingehen.
1 Vergleiche die ESG:tracker-Ausgabe 1/2022: „Diese Strategien trotzen der Krise!“.
Die Ergebnisse auf einen Blick
- Der Ukrainekrieg und rekordhohe Energiepreise begünstigen viele nicht nachhaltige Geschäftsmodelle. Die Folge: Erstmals seit vielen Jahren dürfte der Verzicht auf Aktien mit kontroversen Geschäftsfeldern oder -praktiken nicht zu Überrenditen führen. Auch "Best-in-Class"-Strategien litten unter der bisherigen Kapitalmarktentwicklung.
- Europa ist besonders von hohen Energiepreisen betroffen und der Anlegerdruck auf Unternehmen zur CO2-Reduktion ist hoch. Europäische Aktien mit hohem Erwärmungspotenzial zählen entgegen dem internationalen Trend zu den Underperformern 2022. Aktien mit niedrigerem Erwärmungspotenzial erzielen dagegen Überrenditen.
- Eine Entspannung im Ukrainekonflikt, fallende Energiepreise und ein Ende des Zinserhöhungszyklus dürften vorteilhaft für die zukünftige Wertentwicklung von ESG-Strategien sein. In den USA zeigt sich schon jetzt: Hohe Zuwächse bei ESG-Scores gehen mit einer Outperformance einher.