19.05.2026 | Andere
Die konsequent weiterentwickelte Strategie des Bankhauses Metzler entfaltet Wirkung. Das Provisionsergebnis übertraf die ambitionierte Prognose. Das Zinsergebnis entsprach exakt den Erwartungen. Transformatorische Themen wie Infrastruktur, Altersversorgung und die Neuausrichtung internationaler Geschäftsaktivitäten gewannen 2025 weiter an Bedeutung. Diese Handlungsfelder hat Metzler frühzeitig als strategische Fokusthemen mit Wachstumspotenzial identifiziert und im Berichtsjahr wie geplant weiter ausgebaut.
„Das Jahr 2025 brachte erneut zahlreiche Herausforderungen mit sich. Marktakteure mussten mit anhaltenden geopolitischen Spannungen und handelspolitischem Aktionismus umgehen. Erfreulicherweise zeigten sich die Kapitalmärkte davon jedoch insgesamt relativ unbeeindruckt. Trotz dieser widrigen Umstände war das Jahr 2025 erneut ein erfolgreiches Jahr für das Bankhaus Metzler. Dies spiegelt sich in einem positiven Geschäftsverlauf wider und stimmt uns optimistisch für weiteres Wachstum – nicht nur für 2026, sondern auch darüber hinaus“, sagt Gerhard Wiesheu, Vorstandssprecher des Frankfurter Privatbankhauses B. Metzler seel. Sohn & Co. Aktiengesellschaft.
Für das laufende Geschäftsjahr 2026 erwartet Metzler erneut ein anspruchsvolles Marktumfeld. Geopolitische Spannungen, handelspolitische Unsicherheiten und eine erhöhte Volatilität an den Kapitalmärkten dürften das Umfeld weiterhin prägen. Zugleich sieht das Bankhaus in strukturellen Veränderungen von Wirtschaft und Gesellschaft erhebliche Chancen, etwa im steigenden Bedarf an kapitalgedeckter Altersversorgung infolge des demografischen Wandels. Gerade in einem von Unsicherheit geprägten Umfeld erwartet Metzler eine anhaltend hohe Nachfrage nach langfristig ausgerichteten Kapitalmarktdienstleistungen und maßgeschneiderten Konzepten für institutionelle und private Kunden. Die im abgelaufenen Geschäftsjahr erreichte Dynamik in den Geschäftsfeldern Asset Management, Capital Markets, Corporate Finance und Private Banking will das Bankhaus nutzen, um bestehende Kundenbeziehungen weiter zu vertiefen und neue Marktchancen gezielt zu erschließen.
Mit einer unverändert starken Kapitalbasis, einer traditionell sehr komfortablen Liquiditätsposition sowie dem langfristig angelegten Geschäftsmodell sieht sich Metzler weiterhin gut gerüstet – sowohl für die globalen Herausforderungen als auch im Hinblick auf die transformatorischen Chancen, die sich daraus ergeben.
Die Erlöse stiegen von 229 Mio. EUR im Vorjahr auf 242 Mio. EUR. Das Provisionsergebnis erhöhte sich dabei deutlich von 192 Mio. EUR um 12 Prozent auf 215 Mio. EUR. Während die Provisionserlöse aus den Vermögensverwaltungseinheiten plangemäß stiegen, lagen die transaktionsbezogenen Provisionserlöse erheblich über dem Niveau des Vorjahres.
Das für Metzler traditionell nachgelagerte Zinsergebnis verringerte sich im Berichtsjahr infolge der allgemeinen Zinsentwicklung auf 23 Mio. EUR nach 33 Mio. EUR im Vorjahr und entsprach damit exakt den Annahmen zu Jahresbeginn. Ein wesentlicher Grund dafür war, dass Kundengelder in der Vermögensverwaltung stärker in Wertpapiere investiert waren und daher weniger verzinste Liquidität gehalten wurde.
Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen lagen auf Konzernebene mit 215 Mio. EUR über dem Vorjahresniveau von 200 Mio. EUR. Die Personalaufwendungen für die rund 800 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter betrugen 140 Mio. EUR nach 131 Mio. EUR im Jahr zuvor. Dies ist auf Tarif- und Gehaltserhöhungen sowie erwartungsgemäß höhere Kosten für Altersteilzeit zurückzuführen. Die anderen Verwaltungsaufwendungen lagen aufgrund gezielter Investitionen in die technische Infrastruktur mit rund 75 Mio. EUR über dem Niveau des Vorjahres von 69 Mio. EUR.
Wie seit Jahrzehnten üblich, wird aus dem Konzernbilanzgewinn eine unveränderte Dividende in Höhe von 2,3 Mio. EUR an die Aktionäre des Bankhauses ausgeschüttet. Im Jahr 2024 wurden zusätzlich 10 Mio. EUR in die Gewinnrücklagen eingestellt und deshalb ein entsprechend höherer Konzernjahresüberschuss ausgewiesen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde hingegen der Fonds für allgemeine Bankrisiken nach § 340g HGB mit 15 Mio. EUR dotiert, was innerhalb der GuV in der Position Saldo der Risikovorsorge abgebildet wird. Entsprechend liegt der Jahresüberschuss wieder wie üblich auf dem Niveau der Dividende. Mit der Dotierung des Fonds für allgemeine Bankrisiken wurde wie im Vorjahr erneut signifikant die Substanz des Konzerns gestärkt.
Die Bilanzsumme betrug im Konzern 9,5 Mrd. EUR nach 9,4 Mrd. EUR im Vorjahr. Die Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapiere erhöhten sich im Rahmen des Asset-Liability-Managements von 1,3 Mrd. EUR im Vorjahr auf rund 1,6 Mrd. EUR zum 31. Dezember 2025. Die Bestände werden grundsätzlich so gesteuert, dass sie gegen Zinsänderungsrisiken abgesichert sind. Die Treuhandposition betrug im Berichtsjahr 7,1 Mrd. EUR nach 7,0 Mrd. EUR im Vorjahr. Diese enthält fast ausschließlich verwaltete Pensionsfondsmandate, deren Zahl sich aufgrund der Gewinnung von Neukunden erhöhte und deren Marktwerte Schwankungen unterliegen.
Das ausgewiesene Eigenkapital des Konzerns betrug rund 193 Mio. EUR und lag damit etwa auf dem Niveau des Vorjahres. Insgesamt lagen die in der Konzernbilanz offen ausgewiesenen Eigenmittelbestandteile bei 308 Mio. EUR nach 296 Mio. EUR im Vorjahr.
Die aufsichtsrechtlichen Eigenmittel von Metzler übersteigen die Mindestanforderungen weiter signifikant und bestehen ausschließlich aus hartem Kernkapital. Mit einer Kernkapitalquote von deutlich über 20 Prozent sieht sich Metzler für bestehende und künftige aufsichtsrechtliche Anforderungen unverändert gut gerüstet.
Im Geschäftsfeld Asset Management erhöhten sich die Total Assets von 77 Mrd. EUR im Vorjahr auf 80 Mrd. EUR zum Jahresende 2025. Das Verhalten institutioneller Anleger zeigte im Jahr 2025 ein gemischtes Bild, bei dem sich Nettomittelzuflüsse und -abflüsse vor dem Hintergrund der handels- und geopolitischen Lage annähernd die Waage hielten. Die Kapitalmärkte entwickelten sich im Jahresverlauf positiv mit entsprechendem Effekt auf die verwalteten Volumina. Der Bereich Multi-Asset-Solutions konnte neue Mandate gewinnen und verzeichnete ein erfolgreiches Jahr. Zudem konnten Metzler Asset Management und die YIELCO Investments Gruppe, ein Spezialist für Private Markets, im vergangenen Jahr das First Closing ihres gemeinsam aufgelegten nachhaltigen Infrastruktur-Dachfonds YIELCO Metzler Infrastruktur IV abschließen.
Metzler Pension Management agiert als zentraler Lösungsanbieter im Bereich betrieblicher, kapitalunterlegter Versorgungsmodelle und entwickelt maßgeschneiderte Lösungen in den Tätigkeitsfeldern betriebliche Altersversorgung, Zeitwertkonten und Altersteilzeit. Metzler Pension Management betreute zum Bilanzstichtag fast 940 Depots (Vorjahr: 900) und administrierte mehr als 150.000 Versorgungsverhältnisse und Anspruchskonten (Vorjahr: 130.000). Hieraus resultierten Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern von rund 19 Mrd. EUR (Vorjahr: 18 Mrd. EUR). Im Juni 2025 wurde zudem der Erwerb der Metzler Mittelstands Pensionsfonds AG abgeschlossen, der ehemaligen Nürnberger Pensionsfonds AG. Damit ergänzt Metzler Pension Management sein Angebot für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) und erschließt neue Kundengruppen. Diese zusätzliche Fokussierung ist sehr erfolgreich gestartet.
Das Geschäftsfeld Capital Markets steigerte mit zunehmender Dynamik im abgelaufenen Berichtsjahr das Geschäftsvolumen im Aktienbereich. Die Nachfrage institutioneller Investoren aus dem In- und Ausland nach qualitativ hochwertigem Research blieb ungebrochen hoch. Die Anzahl der von Metzler-Analysten abgedeckten deutschen Unternehmen wurde um über 25 Prozent auf rund 120 erhöht. Auch bei der Begleitung von Kapitalmarkttransaktionen war das Research gefragt.
Die Abteilung Corporate Solutions kann auf ein äußerst erfolgreiches Jahr zurückblicken. Insgesamt hat das Team 16 Transaktionen (Vorjahr: vier) begleitet, darunter im Aktienbereich mehrere Umplatzierungen sowie Aktienrückkäufe und in Zusammenarbeit mit der Crédit Agricole die Börseneinführung von Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS). Bei Unternehmensanleihen hat sich Metzler mit sieben (Vorjahr: zwei) abgeschlossenen Transaktionen weiter als eine der führenden deutschen Emissionsbanken im KMU-Segment etabliert. Zudem hat Metzler erstmals die Emission verschiedener Anleihen aus dem öffentlichen Sektor begleitet.
Der Bereich Fixed Income verzeichnete trotz geopolitischer Unsicherheiten erneut ein erfolgreiches Geschäftsjahr. Er profitierte insbesondere von der gezielten Ansprache institutioneller Investoren sowie einem erfolgreichen Handel mit Anleihen. Vor allem im Primärmarkt konnte Metzler seine Platzierungsstärke bei Anleihen von KMUs sowie von internationalen Organisationen und staatlichen Institutionen deutlich ausbauen und war an elf Deals beteiligt (Vorjahr: zwei).
Das Currency Management konnte den Ergebnisbeitrag gegenüber dem Vorjahr steigern. Positive Effekte hatten unter anderem die Ausweitung der verwalteten Assets im japanischen Mandatsbestand sowie die fortgesetzte Umsetzung individueller Absicherungsstrategien für Kunden. Der Devisenhandel trug ebenfalls weiterhin wesentlich zum Gesamtergebnis bei und lag ergebnisseitig deutlich über dem Vorjahr.
Das Jahr 2025 war für das Geschäftsfeld Corporate Finance in einem für den M&A-Markt insgesamt herausforderndem Jahr sehr erfolgreich. So hat Corporate Finance eine deutlich zweistellige Anzahl an Transaktionen erfolgreich begleitet. Die Abschlüsse spiegeln zum einen den Fokus des Geschäftsfelds auf eigentümergeführte bzw. Familienunternehmen wider und zum anderen die sektorale Aufstellung mit Schwerpunkten in unter anderem Energy/Infrastructure, Technology, Service und Industrials. Zudem trug der Ausbau der japanischen M&A-Aktivitäten in Tokio – und damit verbunden die Beratung japanischer Unternehmen bei Zukäufen in Deutschland – sowie die dezidierte Betreuung von Family-Offices zunehmend zum Gewinn neuer Transaktionen bei.
Im Juni 2025 hat die neu gegründete Metzler Japan Holdings Inc. (MJH) in Tokio offiziell ihre Geschäftstätigkeit aufgenommen. Die MJH ermöglicht eine engere Verzahnung der Geschäftsfelder von Metzler und stärkt die operative Präsenz im japanischen Markt. Ein zentrales Ziel der MJH ist es, das M&A-Geschäft weiter auszubauen.
Das Geschäftsfeld Private Banking steigerte im Jahr 2025 erneut die Erlöse und gewann eine Vielzahl neuer Kundenmandate. Zu den wesentlichen Treibern zählten Nettomittelzuflüsse in die Vermögensverwaltung und eine insgesamt positive Entwicklung an den weltweiten Aktienmärkten. Die Aktienportfolios waren breit gestreut und Marktpreisrisiken wurden im Rahmen der strategischen und taktischen Vermögensallokation gesteuert. Das Geschäftsfeld entwickelte seine personelle Aufstellung im Rahmen der Expansionsstrategie gezielt weiter und besetzte Schlüsselpositionen frühzeitig, um Kontinuität und Verlässlichkeit in der Kundenbetreuung sicherzustellen. Im Mai 2025 wurde zudem der Private-Banking-Standort in Berlin offiziell eröffnet, von dem aus Kunden in Berlin und im gesamten ostdeutschen Raum betreut werden.
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