Multi-Asset-Strategien: Stabilität durch ganzheitliche und aktive Asset-Allokation

Orientierung in einer neuen Marktordnung: Eine Frage der Disziplin

Gerade in Zeiten von Strukturbrüchen, hohen Bewertungen und historischen Höchstständen an den Aktienmärkten ist die Versuchung groß, auf eine „bessere Gelegenheit“ zu warten. Doch Markttiming erweist sich langfristig häufig als ineffizient – zu groß ist das Risiko, entscheidende Aufschwünge zu verpassen. Angesichts zahlreicher Unsicherheiten, etwa durch geopolitische Spannungen, ausufernde Staatsverschuldung oder das fragile Gleichgewicht der Geldpolitik, erscheint Vorsicht zwar nachvollziehbar. Doch strategisches Investieren mit Disziplin bleibt das stabilere Fundament für den langfristigen Vermögensaufbau.

Besonders für Multi-Asset-Strategien gilt: Der Fokus liegt auf Diversifikation, Risikosteuerung und der konsequenten Nutzung von Chancen statt auf kurzfristiger Prognosegenauigkeit.

Cockpit der Metzler Multi-Asset-Strategien

Strategische Asset-Allokation als Fundament des Erfolgs

Multi-Asset-Investments entfalten ihre Stärke nicht allein durch ein Mehr an Asset-Klassen und blinde Diversifikation, sondern durch die Qualität der strategischen Asset-Allokation (SAA). Sie ist der entscheidende Ausgangspunkt für die Rendite- und Risikoerwartung jeder langfristig erfolgreichen Anlagestrategie und legt die Gewichtung und das Zusammenspiel der Anlageklassen fest.

Wir verfügen über einen großen Erfahrungsschatz in der Herleitung und laufenden Überprüfung dieser Allokation und behalten dabei stets das gesamte Portfolio im Blick. Dafür greifen wir auf tiefgehende Kapitalmarktanalysen, langfristige Szenarien und empirische Erkenntnisse zu den Risiko-Rendite-Profilen einzelner Anlageklassen zurück. Unser Anspruch ist es, die SAA nicht als statische Größe zu verstehen, sondern als lebendes Konzept, das sich an neue Marktregime anpasst.

Weg von klassischen „Duo-Asset“ – hin zu einer durchdachten Asset-Allokation

Traditionelle Allokationsmodelle, etwa 60/40 oder 70/30 zwischen Aktien und Anleihen, haben über Jahrzehnte hinweg in einem Umfeld mit klaren Zinsstrukturen, moderater Inflation und stetigem Wachstum gut funktioniert. Ein solches Umfeld existiert jedoch nicht mehr.

Wir sind überzeugt, dass die strategische Asset-Allokation neu gedacht werden muss. Die Märkte sind heute komplexer, die Korrelationen zwischen Anlageklassen verändern sich und es entstehen neue Renditequellen außerhalb klassischer Kategorien.

Deshalb ergänzt Metzler Asset Management die traditionelle SAA gezielt um alternative Investments, die langfristig Stabilität und Diversifikation bieten:

Gold als Beimischung, realer Wertanker und Absicherung gegen Währungs- und Systemrisiken in Zeiten des schwindenden Vertrauens.
Infrastruktur- und Immobilieninvestments in Spezialfonds als stabilisierendes Element mit planbaren Cashflows, Inflationsschutz und nachhaltigem Renditepotenzial.
Alternative Kreditstrategien zur Erschließung von Ertragsquellen und Diversifikationsmöglichkeiten abseits von Staatsanleihen, insbesondere in einem Umfeld sinkender Realzinsen.

So entsteht eine Allokationsstruktur, die robust gegenüber makroökonomischen Schocks ist und gleichzeitig neue Wachstumschancen integriert.

Multi-Asset in der Praxis: Diversifikation und aktives Management

Unsere Multi-Asset-Portfolios verbinden strategische Weitsicht mit konsequenter taktischer Anpassungsfähigkeit. Neben unseren eigens entwickelten Indikatorensets für Asset-Klassen beobachten wir kontinuierlich makroökonomische Trends und justieren die Asset-Allokation, um kurzfristige Chancen zu nutzen und Risiken gezielt zu steuern.

Dabei steht stets die ganzheitliche Betrachtung der Asset-Allokation im Vordergrund. Eine breit angelegte, globale Diversifikation über Anlageklassen, Regionen, Sektoren und Investmentstile hinweg stabilisiert die Portfolios in unterschiedlichen Marktphasen. Nachhaltigkeitskriterien und strukturelle Zukunftsthemen wie Digitalisierung, Energiewende und demografischer Wandel fließen aktiv in die strategische Positionierung ein, um kurzfristige Marktchancen verlässlich mit langfristigen Anlagezielen zu verbinden.

Stabilität bedeutet heute nicht mehr, Volatilität zu vermeiden – sondern sie gezielt zu steuern.
Nicolai Austein
Co-Head of Multi-Asset Solutions

FAZIT | Multi-Asset-Strategien als stabiler Anker im Wandel

Der Versuch, durch Markttiming Risiken zu umgehen, ist oft trügerisch. Der Schlüssel zum langfristigen Erfolg liegt nicht im perfekten Einstiegszeitpunkt, sondern in einem disziplinierten, strategisch fundierten Investmentansatz. Multi-Asset-Strategien bieten hierfür einen robusten Rahmen, nicht durch simple Diversifikation, sondern durch eine durchdachte Asset-Allokation, die sich an veränderte Marktbedingungen anpasst.

Durch die gezielte Integration alternativer Anlageklassen wie Gold, Infrastruktur oder Immobilien schaffen wir Portfolios, die nicht nur besser gegen systemische Risiken gewappnet sind, sondern auch zusätzliche Renditequellen erschließen. In Kombination mit aktivem Management, globaler Streuung und einem klaren Nachhaltigkeitsfokus entsteht so ein resilienter Ansatz, der Stabilität und Wachstumschancen vereint und Anlegern auch in herausfordernden Zeiten Orientierung bietet.

Ich freue mich auf den Austausch

Lassen Sie uns darüber sprechen, wie die Multi-Asset-Strategien von Metzler Asset Management in Ihr Portfolio passen – ich freue mich auf Ihre Kontaktaufnahme.

Christoph Tullner

Managing Partner
Ascentum GmbH
Wien

+43 664 246 86 40

ctullner@ascentum.at

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