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EnglishEuropa – Dividendenwerte
Aktuelles
Erfolgreiches Doppel: Dividende und ESG
Metzler Asset Management integriert seit Jahren konsequent ESG-Komponenten in alle diskretionär gesteuerten Aktienmandate. Als erster Asset-Manager brachte Metzler 2015 mit dem Fonds Metzler European Dividend Sustainability ein Dividendenkonzept mit integrierten Nachhaltigkeitsaspekten auf den Markt. Investoren können zum einen davon profitieren, dass Dividendentitel das Portfolio stabilisieren, zum anderen bieten nachhaltig geführte Unternehmen im Schnitt höhere Dividendenrenditen.
Dividendenaktien schnitten in den vergangenen Jahren in schwachen Konjunkturphasen deutlich besser ab als der gesamte Aktienmarkt, da sich Dividenden in der Regel deutlich stetiger als Unternehmensgewinne entwickeln.
Doch während der enormen Kurseinbrüche an den Aktienmärkten durch die Coronapandemie verlor der europäische Dividendenindex MSCI Europe High Dividend Yield stärker als der Gesamtmarkt. In diesem Szenario zeigte sich jedoch, dass diskretionäre Dividendenstrategien besser abschnitten als ihre passiven Mitbewerber: Die europäische Dividendenstrategie von Metzler erzielte in dieser Phase einen Mehrwert – erfolgsentscheidend dafür war die aktive und diskretionäre Titelsteuerung.
ESG-Integration – Europäische Dividendenstrategie von Metzler im Klimacheck
Die Messung der "Portfoliotemperatur" rückt verstärkt in den Fokus von Anlegern. Gemessen wird das Erwärmungspotenzial mithilfe von Klimaszenarien und -modellen. Metzler Asset Management unterzieht den Metzler European Dividend Sustainability einem Klimacheck und zeigt auf, wie nachhaltig die Strategie wirklich ist.
Beim Klimacheck des Portfolios wird der aktiv gemanagte Metzler European Dividend Sustainability mit der Benchmark MSCI Europe und dem MSCI Europe Climate Paris Aligned Index verglichen. Diese Benchmark strebt an, die Treibhausgasintensität um mindestens 50 % im Vergleich zum Aktienindex MSCI Europe zu reduzieren.
Der Klimacheck zeigt, dass der Metzler Fonds im Vergleich zu den beiden Indizes deutlich höher in Unternehmen investiert ist, die sogenannte grüne Umsätze generieren und über grüne Patente verfügen. Grüne Umsätze und Patente kommen beispielsweise aus den Bereichen alternative Energien, energieeffiziente Technologien, grünes Bauen und Recycling.
Fazit
Eine ökonomisch fundierte und ausgewogene ESG-Integration berücksichtigt Klimarisiken und ermöglicht gleichzeitig, Performancechancen zu nutzen. Neben der Eindämmung des Klimawandels sollten Anleger auch Herausforderungen im Bereich Soziales und gute Unternehmensführung berücksichtigen. Durch den direkten Kontakt zu Unternehmen und die Analyse der Geschäftsmodelle kann aktives Management Schwächen von ESG-Daten zum Vorteil des Anlegers ausgleichen.
Einblicke in die Thematik "Messen der Portfoliotemperatur" bzw. des Erwärmungspotenzials mithilfe von Klimaszenarien und -modellen erhalten Sie in dem ESG:update – Klimaneutrale Anlageportfolios für die Zukunft.
Metzlers Dividendenstrategie
Fünf Gründe für ein institutionelles Investment
Mit dem Fonds Metzler European Dividend Sustainability bietet Metzler Asset Management ein Dividendenkonzept, das ergänzend zu finanzwirtschaftlichen Kennzahlen weitere relevante Aspekte systematisch in den Investmentprozess integriert.
Mittels aktivem Stock-Picking identifizieren wir die attraktivsten Unternehmen mit überdurchschnittlicher Dividendenausschüttung. Um die Investmentchancen voll auszuschöpfen und das Rendite-Risiko-Profil zu optimieren, diversifizieren wir das Fondsvermögen breit über alle Dividendenkategorien und profitieren so von unterschiedlichen Dividendenquellen:
- „Dividendenaristokraten“: Stabile Large Caps mit nachhaltig hohem Dividendenniveau
- „Dividendenherausforderer“: Wachstumsorientierte Small und Mid Caps mit hohem Dividendenwachstum
- „Aggressive Dividendenzahler“: Unternehmen in Sondersituationen mit stark steigenden Ausschüttungsquoten
- „Hidden Champions“: Total-Shareholder-Return-Aktien mit hohen Sonderdividenden und Aktienrückkaufprogrammen.
Das Anlageuniversum umfasst europäische Unternehmen jeder Marktkapitalisierung, wobei attraktive Large Caps mit einer „progressiven“ Dividendenpolitik den Kern des Portfolios bilden. Zusätzlich investieren wir je nach Marktphase in herausragende Nebenwerte (Small und Mid Caps) mit Potenzial auf deutlich steigende Dividenden. So verteilt sich das Portfoliovermögen in jedem Marktumfeld optimal auf die unterschiedlichen Dividendenkategorien.
Mit unserem Investmentansatz setzen wir auf bewährte, solide Titel – gleichzeitig investieren wir aber schon heute in die Titel von morgen. Das Portfoliomanagement identifiziert und analysiert relevante Trendthemen und mischt Aktien aussichtsreicher Innovationstreiber dem Portfolio gezielt bei. So lassen sich Chancen frühzeitig nutzen.
Ergänzend zu finanzwirtschaftlichen Kennzahlen integrieren wir Aspekte aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung systematisch in den Investmentprozess. Ziel ist es, die Auswahl der Einzeltitel zu verbessern: Zusätzliche Alphaquellen werden frühzeitig erkannt und substanzielle Verlustrisiken lassen sich vermeiden. Denn Unternehmen, die Themen wie Arbeitsplatzsicherheit, Einhaltung von Menschenrechten und Reduktion von Schadstoffen konsequent in ihrer Unternehmensführung umsetzen, laufen weniger Gefahr, Reputationsschäden zu erleiden.
Wir fokussieren uns auf dividendenstarke Qualitätsunternehmen in Europa, die sich durch äußerst solide Bilanzen mit hohen Liquiditätsbeständen auszeichnen. Dies ermöglicht ihnen, die Ausschüttungsquote deutlich zu steigern und somit die Kapitalallokation vermehrt auf den Bedarf ihrer Aktionäre auszurichten.
Besseres Rendite-Risiko-Profil durch Wertsicherung
Trotz aller Chancen sollten sich Investoren bewusst sein, dass Dividendentitel in einer Rezession – ebenso wie der Gesamtmarkt – nicht vor Verlusten gefeit sind. Daher empfehlen die Metzler-Experten, Portfolios effizient abzusichern. In institutionellen Portfolios verbinden wir bereits seit mehreren Jahren erfolgreich unsere Dividendenstrategie mit einer dynamischen Wertsicherung. Das implementierte Risikomanagement wird ohne feste Sicherungsperiode über gezieltes Kaufen und Verkaufen von Optionen gesteuert. Ziel ist es, Erträge zu verstetigen, indem maximale Drawdowns deutlich gesenkt werden, und Ertragschancen weitestgehend zu erhalten. Das Konzept verbindet das Steuern von Zielertrag und Volatilität mit dem Erwirtschaften von Alpha in Aktienportfolios.
Weitere Informationen zum Thema:
Europäische Dividendenstrategie von unabhängigen Ratingagenturen gut bewertet
In den unterschiedlichsten Auszeichnungen für den Metzler European Dividend Sustainability spiegelt sich wider, dass die Kombination von Dividendenaktien und ESG-Faktoren erfolgreich ist.
So bestätigte die TELOS ESG Fund Check Professional im Mai 2021, dass der Fonds die höchsten Anforderungen im Bereich Nachhaltigkeit (ESG) erfüllt: Er erhielt die Bewertungsstufe PLATIN für die äußerst professionelle und stringente Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in den gesamten Investmentprozess.
Zudem belegen die hohe Bewertung beim MSCI-ESG-Rating und das Morningstar-Gesamtrating von fünf Sternen1 die guten Leistungen des Fondsmanagements.
Darüber hinaus erreichte die Anteilklasse A des Metzler European Dividend Sustainability bei den Euro-FundAwards 20212 in der Kategorie Europa Dividende den ersten Platz bei der Performance über ein und drei Jahre.
Rechtliche Hinweise zum MSCI-ESG-Rating.
1 Morningstar-Gesamtrating der Anteilklassen A und B des Metzler European Dividend Sustainability
2 Mit den Euro-FundAwards zeichnet die Finanzen Verlag GmbH die besten Fonds des Jahres in Deutschland aus (Datenbestand per 31.12.2020). Prämiert werden jeweils die drei Fonds mit der besten Performance über ein, drei, fünf, zehn und 20 Jahre in der jeweiligen Kategorie. Basis für diese Auswertung ist das Fondsuniversum des Monatsmagazins €uro, das die zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Publikumsfonds mit einem Volumen von mindestens 20 Mio. EUR umfasst.
